İnternet Haberler Köşe Yazıları Yorumlar Siyaset Ekonomi Spor
  • Ana Sayfa
  • Haberler
    • All
    • Bilim ve Teknolji
    • Dünya
    • Ekonomi
    • Kültür - Sanat
    • Politika
    • Spor
    • Yaşam
    Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

    Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

    Çandar: QSD'ye 'terör' diyen sürece karşı provokasyoncudur

    Çandar: QSD’ye ‘terör’ diyen sürece karşı provokasyoncudur

    Dış ticaret açığı yüzde 33,4 arttı

    Gelecek Partisi’nden ‘fotoğraf’ açıklaması

    Gelecek Partisi’nden ‘fotoğraf’ açıklaması

    Putin'den Trump'ın Gazze Planı İçin Çarpıcı Mesaj: ‘Destekleyebiliriz’

    Putin’den Trump’ın Gazze Planı İçin Çarpıcı Mesaj: ‘Destekleyebiliriz’

    İstanbul'da zam şampiyonu özel üniversiteler oldu

    İstanbul’da zam şampiyonu özel üniversiteler oldu

    Trending Tags

  • İnsan Hakları
    Jandarma karakolunda işkence: İki kişi öldürüldü; biri karakol bahçesine gömüldü

    Jandarma karakolunda işkence: İki kişi öldürüldü; biri karakol bahçesine gömüldü

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    ‘Mansur Yavaş her şart altında aday’

    Adliye binalarımız güzel ama adalet var mı?

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Esenyurtlular kayyıma tepkili: Hukuksuzluk ve adaletsizliktir

    Esenyurtlular kayyıma tepkili: Hukuksuzluk ve adaletsizliktir

    En Yakınındaki İsim Konuştu: Mansur Yavaş Esenyurt'taki Mitinge Neden Katılmadı?

    En Yakınındaki İsim Konuştu: Mansur Yavaş Esenyurt’taki Mitinge Neden Katılmadı?

    Trending Tags

  • 15 Temmuz
    Akın Öztürk: Başta Hulusi Akar olmak üzere 15-20 kişi konuşmazsa bu iş açığa çıkmaz

    Akın Öztürk: Başta Hulusi Akar olmak üzere 15-20 kişi konuşmazsa bu iş açığa çıkmaz

    Akın Öztürk: 15 Temmuz önlenirdi ama 2 buçuk saat refleks göstermediler

    Akın Öztürk: 15 Temmuz önlenirdi ama 2 buçuk saat refleks göstermediler

    ”15 Temmuz gazisi” nasıl yakalandı? Kabinden çıkmaya ikna edilmesi yaklaşık 20 dakika sürdü

    ”15 Temmuz gazisi” nasıl yakalandı? Kabinden çıkmaya ikna edilmesi yaklaşık 20 dakika sürdü

    Tel Aviv’de taciz şüphesiyle gözaltına alınan Türk görevli ”15 Temmuz gazisi” çıktı

    Tel Aviv’de taciz şüphesiyle gözaltına alınan Türk görevli ”15 Temmuz gazisi” çıktı

    Ertesi gün ne yapacaklardı? Ben Serhat Telli, 15 Temmuz günü yaşadığım olayları anlatmak istiyorum

    Ertesi gün ne yapacaklardı? Ben Serhat Telli, 15 Temmuz günü yaşadığım olayları anlatmak istiyorum

    15 Temmuz’u kimin yaptığı sonuçlarında gizli

    15 Temmuz’u kimin yaptığı sonuçlarında gizli

  • Kürt Meselesi
    Bakırhan: Kürtlerle barış Türkiye’ye refah getirir

    Bakırhan: Kürtlerle barış Türkiye’ye refah getirir

    DEM’li Tuncer Bakırhan: “Biz CHP’nin eylemci kitlesi değiliz, bizim başka bir meselemiz var”

    DEM’li Tuncer Bakırhan: “Biz CHP’nin eylemci kitlesi değiliz, bizim başka bir meselemiz var”

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    Tabip odaları: Kayyımlar  Kürt sorunu çözümsüzlüğünün sonucu

    Tabip odaları: Kayyımlar Kürt sorunu çözümsüzlüğünün sonucu

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    DEM Parti'den Ahmet Özer Yorumu: Bu Ne Perhiz Bu Ne Lahana Turşusu

    DEM Parti’den Ahmet Özer Yorumu: Bu Ne Perhiz Bu Ne Lahana Turşusu

    Trending Tags

  • Görüş & Analiz
    Batı’da mültecilerin statüsü tartışmaya açılıyor!

    Batı’da mültecilerin statüsü tartışmaya açılıyor!

    Başkanlar ve gazeteciler: Gökyüzünde demokrasi testi!

    Başkanlar ve gazeteciler: Gökyüzünde demokrasi testi!

    “Senden sonra ne halt karıştırdılar dendiği yerde nasıl ağlamam?”

    “Senden sonra ne halt karıştırdılar dendiği yerde nasıl ağlamam?”

    Zor kardeşim zor!

    Zor kardeşim zor!

    Sideris Vakası (2); “Anahtarı Asla Kaybetme”

    Sideris Vakası (2); “Anahtarı Asla Kaybetme”

    Gerçek meşruiyetin adresi: Hukukun üstünlüğü

    Gerçek meşruiyetin adresi: Hukukun üstünlüğü

  • Gizlilik politikası
No Result
View All Result
  • Ana Sayfa
  • Haberler
    • All
    • Bilim ve Teknolji
    • Dünya
    • Ekonomi
    • Kültür - Sanat
    • Politika
    • Spor
    • Yaşam
    Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

    Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

    Çandar: QSD'ye 'terör' diyen sürece karşı provokasyoncudur

    Çandar: QSD’ye ‘terör’ diyen sürece karşı provokasyoncudur

    Dış ticaret açığı yüzde 33,4 arttı

    Gelecek Partisi’nden ‘fotoğraf’ açıklaması

    Gelecek Partisi’nden ‘fotoğraf’ açıklaması

    Putin'den Trump'ın Gazze Planı İçin Çarpıcı Mesaj: ‘Destekleyebiliriz’

    Putin’den Trump’ın Gazze Planı İçin Çarpıcı Mesaj: ‘Destekleyebiliriz’

    İstanbul'da zam şampiyonu özel üniversiteler oldu

    İstanbul’da zam şampiyonu özel üniversiteler oldu

    Trending Tags

  • İnsan Hakları
    Jandarma karakolunda işkence: İki kişi öldürüldü; biri karakol bahçesine gömüldü

    Jandarma karakolunda işkence: İki kişi öldürüldü; biri karakol bahçesine gömüldü

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    ‘Mansur Yavaş her şart altında aday’

    Adliye binalarımız güzel ama adalet var mı?

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Esenyurtlular kayyıma tepkili: Hukuksuzluk ve adaletsizliktir

    Esenyurtlular kayyıma tepkili: Hukuksuzluk ve adaletsizliktir

    En Yakınındaki İsim Konuştu: Mansur Yavaş Esenyurt'taki Mitinge Neden Katılmadı?

    En Yakınındaki İsim Konuştu: Mansur Yavaş Esenyurt’taki Mitinge Neden Katılmadı?

    Trending Tags

  • 15 Temmuz
    Akın Öztürk: Başta Hulusi Akar olmak üzere 15-20 kişi konuşmazsa bu iş açığa çıkmaz

    Akın Öztürk: Başta Hulusi Akar olmak üzere 15-20 kişi konuşmazsa bu iş açığa çıkmaz

    Akın Öztürk: 15 Temmuz önlenirdi ama 2 buçuk saat refleks göstermediler

    Akın Öztürk: 15 Temmuz önlenirdi ama 2 buçuk saat refleks göstermediler

    ”15 Temmuz gazisi” nasıl yakalandı? Kabinden çıkmaya ikna edilmesi yaklaşık 20 dakika sürdü

    ”15 Temmuz gazisi” nasıl yakalandı? Kabinden çıkmaya ikna edilmesi yaklaşık 20 dakika sürdü

    Tel Aviv’de taciz şüphesiyle gözaltına alınan Türk görevli ”15 Temmuz gazisi” çıktı

    Tel Aviv’de taciz şüphesiyle gözaltına alınan Türk görevli ”15 Temmuz gazisi” çıktı

    Ertesi gün ne yapacaklardı? Ben Serhat Telli, 15 Temmuz günü yaşadığım olayları anlatmak istiyorum

    Ertesi gün ne yapacaklardı? Ben Serhat Telli, 15 Temmuz günü yaşadığım olayları anlatmak istiyorum

    15 Temmuz’u kimin yaptığı sonuçlarında gizli

    15 Temmuz’u kimin yaptığı sonuçlarında gizli

  • Kürt Meselesi
    Bakırhan: Kürtlerle barış Türkiye’ye refah getirir

    Bakırhan: Kürtlerle barış Türkiye’ye refah getirir

    DEM’li Tuncer Bakırhan: “Biz CHP’nin eylemci kitlesi değiliz, bizim başka bir meselemiz var”

    DEM’li Tuncer Bakırhan: “Biz CHP’nin eylemci kitlesi değiliz, bizim başka bir meselemiz var”

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    DEM Partili Kamaç: Diyanet’in 19 dilli yayınında Kürtçe yok!

    Tabip odaları: Kayyımlar  Kürt sorunu çözümsüzlüğünün sonucu

    Tabip odaları: Kayyımlar Kürt sorunu çözümsüzlüğünün sonucu

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    Batman’da sert müdahalede bulunan polisler hakkında soruşturma başlatıldı

    DEM Parti'den Ahmet Özer Yorumu: Bu Ne Perhiz Bu Ne Lahana Turşusu

    DEM Parti’den Ahmet Özer Yorumu: Bu Ne Perhiz Bu Ne Lahana Turşusu

    Trending Tags

  • Görüş & Analiz
    Batı’da mültecilerin statüsü tartışmaya açılıyor!

    Batı’da mültecilerin statüsü tartışmaya açılıyor!

    Başkanlar ve gazeteciler: Gökyüzünde demokrasi testi!

    Başkanlar ve gazeteciler: Gökyüzünde demokrasi testi!

    “Senden sonra ne halt karıştırdılar dendiği yerde nasıl ağlamam?”

    “Senden sonra ne halt karıştırdılar dendiği yerde nasıl ağlamam?”

    Zor kardeşim zor!

    Zor kardeşim zor!

    Sideris Vakası (2); “Anahtarı Asla Kaybetme”

    Sideris Vakası (2); “Anahtarı Asla Kaybetme”

    Gerçek meşruiyetin adresi: Hukukun üstünlüğü

    Gerçek meşruiyetin adresi: Hukukun üstünlüğü

  • Gizlilik politikası
No Result
View All Result
İnternet Haberler Köşe Yazıları Yorumlar Siyaset Ekonomi Spor
No Result
View All Result
Home Haberler Ekonomi

Merkez Bankası faiz kararı ne anlama geliyor, enflasyon beklentileri bize ne söylüyor?

SG by SG
20 Ağustos 2024
in Ekonomi
0
Merkez Bankası faiz kararı ne anlama geliyor, enflasyon beklentileri bize ne söylüyor?
PaylaşPaylaş


Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 31 Mart’taki yerel seçimler öncesi cesur bir hamleyle yüzde 50’ye çıkardığı politika faizini bugünkü toplantısında da sabit tuttu. TCMB Başkanı Fatih Karahan ve yardımcısı Cevdet Akçay, para politikasının daha uzun süre sıkı kalacağı mesajını ayrı mecralarda vurguladılar. Bugün açıklanan karar da bu iletişimle tutarlı oldu.

Enflasyon ızdırap verici bir yavaşlıkla düşüyor. Bu yavaşlık, 2023 seçimleri öncesindeki hatalı politikaların zor iyileşen yaralarını yansıtıyor.

Bugün yaşadığımız enflasyonun altında yatan dört temel sebep var:

Talep

Eylül 2021 sonrası dönemde negatif reel faiz politikaları ile coşturulan kredi talebinin yarattığı servet etkisi hala talebi güçlü tutuyor. Gelir dağılımındaki bozulma para politikasının etkinliğini azaltıyor. Yerel seçimler öncesinde görece gevşek kalan politikalar da bu çerçeveyi güçlendiriyor.

Maliyetler

Genel seçim öncesi ertelenen zam ve vergilerin arka arkaya gelmesi ile girdi maliyetlerini artırmasına ilave olarak yüksek kredi faizleri de maliyetleri yüksek tutuyor.

Beklentiler

Seçim öncesi dönemdeki hatalı politikalarla rayından çıkan enflasyonun aynı hükümet çatısı altında kontrol altına alınamayacağına dair inanç kırılamıyor. Kaldı ki enflasyondaki yapısal sorunları çözecek adımlar da gelmiyor. Fiyatların daha da artacağı ve ücret artışlarının buna yetişemeyeceği inancı ile talep öne çekilmeye devam ederken tasarruf motivasyonu zayıf kalıyor.

Bozulan fiyatlama davranışı

Kontrolden çıkan enflasyon ve artan enflasyon beklentileri fiyatlama davranışlarında bir bozulma getirdi. Canlı talep ortamında enflasyon beklentileri ötesinde fiyat artırabilen ve satışlarını devam ettirebildiklerini gören firmalar, kontrol ettikleri görece fiyatları yükselterek enflasyonist baskıları tetikliyor.

Hane halkı neden enflasyonun düşeceğine ikna olmuyor?

TCMB, önceki kadroların düşük faizle kontrolden çıkardığı talebi yine aynı silahı ters yönde kullanıp faizi yüksek tutarak geri çekmeye uğraşıyor. Bir taraftan sermaye girişlerini rezerv satın alma fırsatı olarak değerlendirerek kur risklerine karşı cephane biriktiriyor. Kontrolde zorlandığı kanal ise beklenti kanalı.

Geçmiş yönetimin göz göre enflasyonu kontrolden çıkardığını gören hane halkı bu sefer her ne kadar Merkez Bankası idaresi değişmiş de olsa, enflasyonu düşürme konusunda güçlü bir irade sergileneceğinden emin olamıyor.

Zira para politikasını emanet ettiğimiz yeni Merkez Bankası ekibine güvenilse de; Merkez Bankası”nın emanet edildiği hükümetin son beş yılda beş Merkez Bankası başkanı değiştirmiş olması, mevcut politikaların sürdürülebilirliğine dair soru işaretlerini ortadan kaldırmaya yetmiyor.

Toplum ikna olmazsa ne olur?

Bu noktada para politikasının sınırlarına geliyoruz. Kısa vadede enflasyonu düşürebilmek için ya maliye politikası devreye girip vergi politikası ile daha yüksek gelir kesimlerinin talebini kıracak, ya para politikası elindeki faizi daha uzun süre yüksek tutacak, ya da yüksek enflasyona razı olacağız.

TCMB maliye politikasına ne yapması gerektiğini söyleyecek bir konumda değil. Bu durumda faiz indirimlerini öteleyip talebi daha fazla yavaşlatmak dışında bir alternatifi kalmıyor.

Üçüncü çeyrekten beklentiler: Dezenflasyon mu, stagflasyon mu?

Türkiye gibi ekonominin hayli oynak, enflasyonun ise bir numaralı gündem olduğu bir ülkede ekonomik riskler ve o riskleri tanımlayan teknik terimler ister istemez hayatın parçası oluyor.

O halde biraz teknik detay ve tanımlara girerek bir değerlendirme yapalım.

Merkez Bankası’nın faizleri artırması sonucu talep azalır. Üretim seviyesini potansiyelin altına düşürecek bir talep seviyesi, üreticiyi enflasyonu altında fiyat belirlemeye zorlar ve dezenflasyon süreci başlar.

Teknik bir parantez açarsak, ilk aşamada sıkı para politikası ile sola kayan talep eğrisi üzerinde bu sefer aşağı yönlü bir hareket olur. Enflasyon düştükçe faizler düşer, üretim de kademeli olarak artar ve potansiyeline geri döner.

Merkez bankacılığını sanat yapan ise talebi bir anda çok hızlı düşürmeden kademeli olarak azaltıp bunu yaparken enflasyon beklentilerini düşürebilme becerisidir.

“Yumuşak iniş” olarak adlandırılan bu ideal senaryoda resesyon yaratmadan da enflasyonu hedefe çekip ekonomiyi potansiyeline getirebilmek teorik olarak mümkün olabilir.

İşte TCMB’nin de tüm Merkez Bankalarının da yaşadıkları en büyük zorluk ekonomiyi çok yıpratmadan mümkün olduğunca yumuşak bir iniş gerçekleştirme çabasından kaynaklanıyor.

Şimdi çizdiğimiz çerçeve ışığında üçüncü çeyreğe dair bir değerlendirme yapalım.

Büyüme bacağında öncü göstergeler ekonomide bir yavaşlamanın başladığına işaret ediyor. Bu durum sıkı para politikası ile sola doğru kaymakta olan talep eğrisine işaret ediyor.

Koç Üniversitesi’nden meslektaşım Cem Çakmaklı tarafından hazırlanan endeksler Nisan sonrası dönemde ekonomide bir soğuma başladığına dair öncü göstergeler sunuyor.

Büyümede bir yavaşlama bekliyoruz. Peki enflasyon bacağında durum nasıl?

Yine Koç Üniversitesi’nden arkadaşlarım Cem Çakmaklı ve Sevcan Yeşiltaş ile yaptığımız tahminler manşet enflasyonda şu andaki %62 seviyesinden %45’lere yakın bir yavaşlamaya işaret ediyor.

Buna karşılık yine aynı ekip ve Konda aracılığı ile yaptığımız Türkiye hane halkı enflasyon beklenti anketi (TEBA)’ne bakarsak seviye olarak çok daha yukarıda kalsa da orada da Temmuz ayından sene sonuna olan dönemde enflasyonda yaklaşık 20 puanlık bir düşüş beklendiğini görüyoruz.

Gözlemlediğimiz tablo, kademeli olarak yavaşlayan bir talep ve yavaş da olsa aşağı inen enflasyon beklentilerini yansıtıyor ki, bu süreç iktisatta sıkı para politikası sonucu yaşanan dezenflasyon süreci ile uyumlu bir görünüm sergiliyor.

KAYNAK: BBC TÜRKÇE – PROF. DR. SELVA DEMİRALP

***Mutluluk, adalet, özgürlük, hukuk, insanlık ve sevgi paylaştıkça artar***

Previous Post

Eski Zonguldak belediye başkanı tutuklandı

Next Post

Hasta tutsak 28 yıldır ayağındaki platinle yaşıyor

SG

SG

Next Post
Hasta tutsak 28 yıldır ayağındaki platinle yaşıyor

Hasta tutsak 28 yıldır ayağındaki platinle yaşıyor

  • Trending
  • Comments
  • Latest
Financial Times'dan Sedat Peker yorumu: Türkiye'yi şaşkına çevirdi

Financial Times’dan Sedat Peker yorumu: Türkiye’yi şaşkına çevirdi

30 Mayıs 2021
Sedat Peker, Rubicon’u geçti mi?

Sedat Peker, Rubicon’u geçti mi?

9 Haziran 2021
15 Temmuz’un gizemli ismi MİT görevlisi Sadık Üstün ve faaliyetleri

15 Temmuz’un gizemli ismi MİT görevlisi Sadık Üstün ve faaliyetleri

9 Ekim 2021
11 yılda 43 yabancı şirket Türkiye’yi terk etti

11 yılda 43 yabancı şirket Türkiye’yi terk etti

6 Temmuz 2021
Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

0
Sirte neden herkesin kırmızı çizgisi?

Sirte neden herkesin kırmızı çizgisi?

0
Ekonomik kriz erken seçimi zorluyor

Ekonomik kriz erken seçimi zorluyor

0
Tutuklu Altı Gazetecinin Yargılanmasına Başlandı

Tutuklu Altı Gazetecinin Yargılanmasına Başlandı

0
Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

3 Ekim 2025
Çandar: QSD'ye 'terör' diyen sürece karşı provokasyoncudur

Çandar: QSD’ye ‘terör’ diyen sürece karşı provokasyoncudur

3 Ekim 2025
İHD: ESP’lilere dönük işkence iddiaları soruşturulmalı

İHD: ESP’lilere dönük işkence iddiaları soruşturulmalı

3 Ekim 2025
Prof. Dr. Tolga Şirin'den CHP İstanbul il Başkanlığı davası için bilimsel mütalaa: Örgütlenme özgürlüğüne müdahale

Prof. Dr. Tolga Şirin’den CHP İstanbul il Başkanlığı davası için bilimsel mütalaa: Örgütlenme özgürlüğüne müdahale

3 Ekim 2025

Son Haberler

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

3 Ekim 2025
3
Çandar: QSD'ye 'terör' diyen sürece karşı provokasyoncudur

Çandar: QSD’ye ‘terör’ diyen sürece karşı provokasyoncudur

3 Ekim 2025
3
İHD: ESP’lilere dönük işkence iddiaları soruşturulmalı

İHD: ESP’lilere dönük işkence iddiaları soruşturulmalı

3 Ekim 2025
3
Prof. Dr. Tolga Şirin'den CHP İstanbul il Başkanlığı davası için bilimsel mütalaa: Örgütlenme özgürlüğüne müdahale

Prof. Dr. Tolga Şirin’den CHP İstanbul il Başkanlığı davası için bilimsel mütalaa: Örgütlenme özgürlüğüne müdahale

3 Ekim 2025
3

Kur Bilgileri

Exchange Rate TRY: Cum, 3 Eki.

Takip Edin

Kategoriler

  • 15 Temmuz
  • Bilim ve Teknolji
  • Dünya
  • Ekonomi
  • Genel
  • Görüş & Analiz
  • Güncel
  • İnsan Hakları
  • Kültür – Sanat
  • Kürt Meselesi
  • Politika
  • Sağlık
  • Spor
  • Yaşam
Görüş & Analiz Gönder

Son Dakika

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

Fransa’da kemer sıkma politikalarına karşı 600 bin kişi sokağa indi

3 Ekim 2025
Çandar: QSD'ye 'terör' diyen sürece karşı provokasyoncudur

Çandar: QSD’ye ‘terör’ diyen sürece karşı provokasyoncudur

3 Ekim 2025
  • Ana Sayfa
  • Haberler
  • İnsan Hakları
  • 15 Temmuz
  • Kürt Meselesi
  • Görüş & Analiz
  • Gizlilik politikası

© 2020 Serbest Görüş

No Result
View All Result
  • Ana Sayfa
  • Haberler
  • İnsan Hakları
  • 15 Temmuz
  • Kürt Meselesi
  • Görüş & Analiz
  • Gizlilik politikası

© 2020 Serbest Görüş