Serbest Görüş Ekonomi
Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, yılın ilk Enflasyon Raporu sunumunda, 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 21’den yüzde 24’e yükseldiğini duyurdu. 2026 yılı için yüzde 12’lik enflasyon tahmini sabit kalırken, 2027 yılı enflasyon hedefi yüzde 8 oldu. Karahan, ”Burada revizyonun yukarı yönlü olması para politikasında duruş değişikliğine işaret etmiyor, herhangi bir şekilde ekstra gevşeme sinyali içermiyor. Ocak enflasyonuna baktığımızda beklentilerimize uyumlu geldi” dedi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, ‘Enflasyon Raporu 2025-I’ sunumunu gerçekleştirdi.
Merkez Bankası, 2024 yılının 4. Enflasyon Raporu toplantısında 2024 ve 2025 yıl sonu enflasyon tahminlerini sırasıyla yüzde 44 ve yüzde 21 olarak yukarı yönlü güncellemiş; 2026’da ise yüzde 12’ye gerileyeceğini öngörmüştü.
Bugün yapılan Enflasyon Raporu toplantısında konuşan Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 21’den yüzde 24’e yükseldiğini duyurdu. 2026 yılı için tahmin edilen yüzde 12’lik enflasyon tahmininin korunduğunu ifade eden Karahan, 2027 yılı enflasyon hedefinin de yüzde 8 olduğunu açıkladı.
Karahan’ın konuşmasından öne çıkanlar şöyle:
”Dezenflasyon sürecimiz devam ediyor. Makroekonomik göstergeler de bu süreçle uyumlu şekilde ilerliyor. İç talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelere geldiğini, enflasyonun ana eğiliminin düşüş trendinde olduğunu değerlendiriyoruz.
Para politikasındaki sıkı duruşumuzu dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde sürdüreceğiz.
”Küresel ticaret politikalarına dair belirsizlik yükseldi”
Küresel büyümede kademeli toparlanma öngörüsü korundu. Küresel ticaret politikalarına dair belirsizlik son dönemde yükseldi.
Enerji fiyatları son dönemde dalgalı bir seyir izledi.
Merkez bankaları enflasyon eğilimini dikkate alarak parasal sıkılığı azaltıyor. Piyasa fiyatlamaları hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde 2025’te faizlerin daha yavaş indirileceğine işaret ediyor.
”Cari açıkta bir artış bekliyoruz”
Sıkı para politikamız sonucunda iç talepteki dengesi seyir sürecek. Çıktı açığı önümüzdeki dönemde negatif seyretmeye devam edecek.
Cari işlemler dengesindeki olumlu seyir devam ediyor. Önümüzdeki dönemde cari açıkta bir artış bekliyoruz, ancak söz konusu artış sıkı parasal duruşumuzun etkisiyle sınırlı olacaktır.
”Enflasyon ikinci çeyrekte tekrar yavaşlayacak”
Son rapor döneminden bu yana enflasyon gelişmeleri öngörülerimizle uyumlu oldu. Tüm göstergeler ana eğilimde kademeli bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Ana eğilim Ocak ayında ise öngörülerimizle uyumlu geldi. Ocak ayında zamana bağlı fiyatlama yapılan kalemlerdeki enflasyon öne çıktı.
Enflasyonun ana eğiliminin ilk çeyrekteki artış sonrası ikinci çeyrekte tekrar yavaşlayacağını öngörüyoruz.
Hizmet enflasyonu kademeli olarak güç kaybediyor.
”Kira enflasyonu yavaşlıyor”
Kira enflasyonunun yüksek olmakla beraber yavaşlama eğiliminde olduğunu görüyoruz. Ocak ayında aylık kira enflasyonundaki dönemsel artış, kira sözleşme yenileme oranındaki yükselişten kaynaklanıyor.
”Sıkı parasal duruşu koruyoruz”
Para politikasındaki kararlı duruşumuzla beklentilerdeki düzelme devam edecek. Para politikası duruşumuz ve makroihtiyati çerçeve sayesinde mevduat faizlerinin seviyesi TL’ye geçişi ve tasarrufları desteklemeyi sürdürüyor.
Politika faizindeki 5 puanlık indirim mevduat ve kredi faizlerine beklentilerimizin üzerinde yansıdı.
”KKM’yi tüzel kişileri önceleyecek şekilde sonlandırmayı planlıyoruz”
KKM’de azalış devam ederken, TL talebi güçlü seyrediyor.
KKM’nin mevcut seviyesi düşünüldüğünde, bu uygulamayı yıl içerisinde tüzel kişileri önceleyecek şekilde sonlandırmayı planlıyoruz.
2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yükseltildi, 2027 tahmini korundu
Enflasyonun 2025 yıl sonunda yüzde 24 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz (Önceki yüzde 21). Enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 12 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz (Önceki yüzde 12). Enflasyonun 2027 yıl sonunda yüzde 8 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Enflasyonun orta vadede yüzde 5 hedefine yakınsayarak istikrar kazanacağını tahmin ediyoruz.
Burada revizyonun yukarı yönlü olması para politikasında duruş değişikliğine işaret etmiyor, herhangi bir şekilde ekstra gevşeme sinyali içermiyor. Ocak enflasyonuna baktığımızda beklentilerimize uyumlu geldi.”